MORTGAGE RATES SET TO RISE IN FOURTH QUARTER
温哥华利息可能又要涨， 买房要注意

The Canadian mortgage market is undergoing significant tightening with the availability of credit falling and interest rates rising. The mortgage stress test introduced in January negatively impacted home sales nationwide as prospective homebuyers with more than 20 percent down payments were denied access to loans they would have qualified for under the old regulatory regime.

加拿大抵押贷款市场正在发生重大变化随着信贷下降和利息的增加收紧货币政策利率上升。抵押贷款压力测试于1月份推出对全国房屋销售产生负面影响购房者的首付比例超过20％被拒绝获得他们合格的贷款根据旧的监管制度。结果，抵押贷款加拿大的信贷增长放缓。在定价方面，货币政策仍然是主要的作为银行的2018年抵押贷款利率上升的驱因素自2004年以来，加拿大开始了第一次紧缩周期。

虽然5年合格率相当稳定在第三季度，随着银行继续收紧，抵押贷款利率几乎肯定会跟随。当加拿大央行调整其隔夜利率时影响整个经济体的借贷利率。然而，货币政策只是影响5年的一个因素借贷利率等不同于可变利率，不仅如此固定利率与一夜之间并不一致它们有时可能在方向上有所不同。看过去的紧缩周期就会发现这种行为抵押贷款利率有时可能非常不同中央银行的目标是什么。例如，在后期20世纪90年代，市场预期经济疲软，导致5年期国债收益率持平且抵押贷款利率上升尽管银行加息275个基点，但仍会下跌点。

相反，从2004年到2007年，收紧了加拿大银行对其产生了更为传统的影响长期借款利率。事实上，抵押贷款利率上升了远远超过其基准，5年期债券收益率，由于领先期间信贷风险加剧直到2007年的金融危机。自银行开始以来在2017年最近的紧缩周期中，整个过程中的利率经济几乎同步上升，这表明金融市场和政策制定者对此有着相似的看法加拿大经济前景。作为加拿大银行两者都在继续收紧未来两年的利率5年固定资格率和5年折扣预计利率将达到5.85％和3.95％分别在2019年。

经济展望
加拿大经济在第二季度增长了2.9％2018年的一个季度，平均增长率为过去8个季度增长2.6％，远高于过去8个季度估计长期潜在增长率为1.7％。
展望未来，问题仍然存在多久高于趋势的增长可以持续。全国失业率似乎已经触底和核心通胀率一直保持在2％经济充分就业。兴趣上升利率，抵押贷款压力测试和动荡的NAFTA
谈判都是进一步增长的挑战。我们预计经济增长将从3减缓2017年公布的百分比，平均约为2.3％在接下来的两年里。

加拿大银行决心最终“正常化”货币政策经过近十年的低利率以将隔夜利率恢复到其目标为目标的利率估计均衡或“中性”水平在3和3之间3.5％。银行的政策制定者甚至讨论过
放弃他们的渐进方法，取代标准25基点增量率随着加速增加而增加加息。政策收紧的情况在理论上是合理的。总CPI通货膨胀接近银行1％至3％的高端
范围和经济正以高于什么的速度扩张世行估计符合其规定的2个通胀目标。但是，如果加拿大经济是接近当前商业周期的结束，可能不是利率进一步上升150个基础是可能的，甚至是明智的

从他们目前的水平点。更复杂的事情，美联储也正在收紧货币政策可能需要跟上以防止加元从衰退和进一步增加燃料到通胀上升压力。我们预计央行将隔夜利率上调至
10月份为1.75％，外部机会更大12月加息，并继续收紧货币政策2019年的政策.

信息来源：https://bit.ly/1uSiJvV